Otazníky kolem „krizových dluhopisů“

Partners | 6. 4. 2009 | Vstoupit do diskuze

Vláda uvažuje o vydání „krizových“ státních dluhopisů a klienti i poradci se ptají: Jak se budou prodávat? Jak budou úročeny? Budou je nakupovat fondy? Zeptali jsme se HANY BLOVSKÉ, ředitelky společnosti Conseq.

„Na tuto otázku je těžká odpověď, protože ji zatím nezná ani sama vláda. Také bych ráda věděla, jak se „krizové“ dluhopisy budou prodávat. Bude-li možnost, velice rádi bychom tyto dluhopisy nabídli prostřednictvím investičních zprostředkovatelů široké veřejnosti.

Ani v úročení není zatím jasno. Jedna z ne zcela přesných variant je, že úrok bude mezi 3 a 4 % ročně. Ale to není zdaleka jediný důležitý parametr. Nebylo zatím sděleno, jak „dlouhé“ by tyto dluhopisy měly být, což je pro hodnocení výše úroku dost podstatné.

Zaujalo nás i prohlášení, že stát dluhopis od občanů kdykoliv vykoupí zpět se stejným úrokem. To by bylo velmi zajímavé a na trhu dluhopisů nepříliš vídané, protože tak bychom se v podstatě nemuseli vůbec ohlížet na durační riziko…

Jinak určitě myšlenka takových dluhopisů může být z pohledu drobného investora zajímavá. Riziko státu s relativně slušným výnosem – to dává smysl. Naše společnost dokonce nezávisle na programu vlády v této době čeká na schválení nového fondu, který bude investovat pouze do státních dluhopisů. Jedná se o nabídku pro ty, kteří se bojí jak akcií, tak podnikových dluhopisů. Bude to náš nejkonzervativnější produkt pro investory od půl milionu korun.“