Americký návrat normality a evropská LDN

Pavel Kohout | 2. 1. 2017 | Vstoupit do diskuze

Rok 2017 bude ve znamení jedné mimořádně příznivé události hned v lednu: nejhorší prezident Spojených států amerických v historii této země opustí po dlouhých osmi letech Bílý dům. Barack Hussein Obama dokázal během své vlády nejprve podlézat Putinovi a poté vyvolat bezmála novou studenou válku s Ruskem, zradit svého nejvěrnějšího spojence, destabilizovat celý Střední východ, připustit vznik Islámského státu a islamizaci Turecka. Jeho největším politickým „úspěchem“ je zrušení embarga proti barbarského režimu Íránské islámské republiky. Pokud Obama byl něčím skutečně věrným spojencem, byl to právě Írán.

Staré koleje

Díky republikánským voličům se však americká politika snad vrátí do normality. Donald Trump je při všech svých nedostatcích obyčejný Američan s realistickým náhledem na svět. Žádný potrhlý neomarxistický sociální inženýr. Západ měl zase jednou velké štěstí.

Výhled

Pokud jde o ekonomický výhled, Spojené státy budou muset řešit dluh kumulovaný z finanční krize a z Obamovy éry sociálního státu. Amerika má však aspoň zdravé banky a fungující kapitálový trh – na rozdíl od Evropy. Na naší straně Atlantiku bude pokračovat italská bankovní krize, stejně jako nevalný stav bankovnictví ve většině kontinentálních evropských států. Růst celkového objemu úvěrů v eurozóně dosáhl v roce 2016 hodnoty 1,1 procenta, což je dokonce mírné zpomalení oproti roku 2015. Evropská ekonomika je přitom tažena bankovním úvěrem, bez jeho růstu je jakékoli oživení nemyslitelné.

Boom

Boom ovšem prožívá bilance Evropské centrální banky: ta rostla o 32,5 procenta během roku 2016. Z ECB se vlastně stala jakási léčebna dlouhodobě nemocných evropských ekonomik. Centrální banka nyní vlastní přes devět procent evropských korporátních dluhopisů. Pokud vývoj půjde tímto směrem, z ECB se stane jakýsi hybrid mezi centrální a investiční bankou. Něco takového v ekonomické historii lidstva doposud neexistovalo a lze si těžko představit, že toto uspořádání bude stabilně fungovat během delšího období.