Tabulka čtyř indikátorů, především Amerika

Pavel Kohout | 23. 1. 2017 | Vstoupit do diskuze

Vyloučíme-li vše nepodstatné a zavádějící, zbývá to, co má skutečný význam.
Tento týden:
Americké dluhopisy, americké akcie a fond Crispin Odey.

Tabulka čtyř 

USA: Výnos desetiletého federálního dluhopisu

Význam: 

Desetiletý federální dluhopis od prezidentských voleb lehce oslabil na ceně, což vedlo k mírnému růstu jeho úrokové sazby na nynějších 2,38 procenta. Důvodem je ale spíše očekávání hospodářského růstu a úrokových sazeb než Donald Trump.

Praktický význam: 

Celkově lze vývoj na trhu amerických státních dluhopisů hodnotit jako klidný.

USA: Výnos rizikových dluhopisů s ratingem CCC

Význam:

Výnos nejrizikovějších amerických dluhopisů (podnikových s ratingem CCC a horším) dosahoval průměrně 10,94 procenta ročně s klesajícím trendem. Americké prezidentské volby a inaugurace se do těchto čísel významně nepromítly.

Praktický význam: 

Také trh amerických korporátních dluhopisů je klidný.

Fond Crispin Odey Swan

Význam:

Britský investor Crispin Odey neměl šťastný rok 2016. Jeho hlavní fond Odey Swan ztratil 47 procent hodnoty. Proč? Odey vsadil na názor, že rok 2016 bude velmi nepříznivý pro akciové trhy, a to zejména z politických důvodů. Mohutně investoval především do zlata a do australských dluhopisů. Žádná z těchto sázek nevyšla a Odey Swan nyní vévodí žebříčkům fondů s nejhorší výkonností.

Praktický význam: 

Nikdy se nedejte příliš ovlivnit politickými očekáváními. A nikdy nevěřte P/E jakožto nástroji pro časování trhu.

Německé akcie

Význam:

Americké akcie – v kontrastu k očekávání „expertů“ – zamířily vzhůru po zvolení Donalda Trumpa prezidentem. Optimismus se nakonec přenesl do jiných zemí, které nejsou Trumpovi tolik nakloněny. Zde vidíme, jak pěkně si vedly německé akcie za poslední dva měsíce. 

Praktický význam:    

Navzdory mínění pseudoexpertů, akciové trhy mají stále růstový potenciál.